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工商時報【李宏正】

保德信多元收益組合基金經理人李宏正彰化縣埔鹽鄉情趣內衣

常常有投資人問我,每月該有多少被動現金流,才能邁向退休後的樂齡人生?我們不妨來看看主計總處的數據,以民國103年國人平均消費支出與非消費支出加總,每月花費約3萬元,若有千萬積蓄,只要創造出4%的年收益率,月月就有超過3萬元的現金流,足以支應日常生活開銷,退休生活品質也大為提高。

誠如林先生所擔憂的,為退休做準備,微利是最大的難題,除了銀行利息,我們應該另闢財源,才不會坐吃山空,然而,追逐高報酬的代價往往相對大,比起不確定的價格波動,投資人可謹記「7%原則」,將波動度壓到7%以內,方能提高投資勝率。

如何用投資組合,將波動控制在7%以內?我舉個例子,若能以45%投資等級債券,搭配30%高息股票、15%高收益債券、5%房地產投資信託(REITs)及5%高雄市三民區成人商品另類收益資產,自2001年以來,年化報酬率達7.31%,年化波動率只有6.8%;如果扣掉金融海嘯期間,年化波動率更是降到5.68%。

值得注意的是,這樣的資產配置,對一般投資人來說,自己執行起來並不容易,因此今年來,有不少多元收益基金上市,為投資人分憂解勞,然而,訴求彈性靈活的動態配置,不一定能真正落實,我認為,不如以上述的基準配置,配合微調策略,更能替投資人對抗市場波動且達成收益目標。

觀察林先生目前的投資額,在投資方法上,可以考慮「母子基金理財術」,以200萬元作為母基金,選擇「波動低、防禦佳」的亞債或多元收益型基金,子基金則在評估風險後,選則成長性佳、波動度高一些的A股基金或醫療基金,用母基金定期扣款投資子基金,適時設定停利點10%~20%,將投資金額轉回再投資相對穩健的母基金。

總的來說,單一收益型產品已無法滿足所有人需求,為退休做好準備,不妨透過多元資產,分散布局,有效降低風險,在今年第四季,黑天鵝有可能出沒,包括可能衝擊歐盟完整性的「10月義大利憲政改革公投」以及充滿不確定的「11月美國總統大選」,美、歐經濟成長依舊溫吞,新興市場表現不一,預料各類資產將輪流「爭出頭」,維持分散的投資組合,攻守兼備,才有機會提高投資勝算。

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